Analyse

Eine fundierte Analyse von Vermögensverwaltenden Produkten beruht auf dem Zugang zu entscheidenden Informationen und der richtigen Interpretation. Es ist eine große Herausforderung, den gesamten Markt der Vermögensverwaltenden Produkte zu erfassen, die Produkte einzuteilen und zu analysieren. Diese Tätigkeiten sind arbeits- sowie zeitintensiv. Neben verlässlichen Daten wird eine zielführende systematische Aufbereitung benötigt.

Diesen Tätigkeiten hat sich die MMD ANALYSE & ADVISORY GmbH gewidmet

Analyseprozess

Der Analyseprozess basiert auf einem über viele Jahre entwickelten Verfahren und der hausinternen Datenbank, die aktuell ca. 2.200 Vermögensverwaltende Fonds und alternative Strategiefonds umfasst. Aus dem gesamten Fondsuniversum von mehr als 10.000 Fonds filtert MMD diejenigen Produkte heraus, die den Kriterien „vermögensverwaltend“ oder „Strategiefonds“ entsprechen. MMD kategorisiert die Fonds, veredelt die Stammdaten und berechnet im monatlichen Turnus alle relevanten Kennzahlen. Geprägt durch die Wurzeln im Family Office wird großer Wert auf die richtige Zuordnung des Asset-Managers gelegt und der Kontakt zu über 500 Asset-Managern gepflegt.

MMD-Kategorien

Die MMD unterteilt die Fonds in die Produktkategorie Vermögensverwaltende Fonds (VV-Fonds) oder alternativ gemanagte Strategiefonds. Zudem werden auch Fondsgebundene Vermögensverwaltungen (FVV) erfasst. Die Kategorien unterscheiden sich durch folgende Kriterien:

Vermögensverwaltende Fonds

Vermögensverwaltende Fonds zeichnen sich dadurch aus, dass eine unabhängig von Marktindizes gemanagte Anlagestrategie, ein flexibles Asset-Management über mindestens drei Anlageklassen („Assets“) und ein aktives Risikomanagement zur Begrenzung des maximalen Verlustes mit dem Ziel des Kapitalerhalts vorliegt.

VV-Defensiv
VV-Ausgewogen
VV-Offensiv
VV-Flexibel
VV-Renten
VV-Aktien

Kontinuierlicher Vermögenszuwachs bei geringer Schwankungsbreite.
Für Anleger geeignet, die bereits einige Erfahrungen mit den Finanzmärkten gewonnen haben und bereit sind, geringe Wertschwankungen und ggf. Kapitalverluste hinzunehmen. Der Anteil an schwankungsintensiven Investments liegt in der Regel bei bis zu 35 %.

Mittlere Ertragserwartung bei Inkaufnahme von Schwankungen.
Für Anleger geeignet, die in der Lage sind, Risiken und den Wert der Anlage abzuschätzen. Zur Erzielung höherer Gesamtrenditen werden kurzfristige Schwankungen in Kauf genommen. Der Anteil an schwankungsintensiven Investments liegt in der Regel bei bis zu 60 %.

Hoher Wertzuwachs bei größeren Wertschwankungen.

Für Anleger geeignet, die bereit sind, erhebliche Wertschwankungen sowie ggf. erheblichen Kapitalverlust hinzunehmen, Die Bandbreite für schwankungsintensive Investments liegt üblicherweise zwischen 60 % und 100 %.

Hoher Wertzuwachs bei größeren Wertschwankungen.

Für Anleger geeignet, die bereit sind, dem Fondsmanagement einen hohen Ermessensspielraum einzuräumen. Die Bandbreite für schwankungsintensive Investments liegt zwischen 0 % und 100 %.

Kapitalerhalt bei geringen Wertschwankungen.
Für Anleger geeignet, die Erfahrungen mit festverzinslichen Wertpapieren gewonnen haben und konzentriert in eine einzelne Anlageklasse investieren möchten. Überwiegend wird in Renten investiert, deren Laufzeiten, Bonitäten und Währungen aktiv gemanagt werden.

Hoher Wertzuwachs bei großer Wertschwankung durch überwiegende Partizipation an der Entwicklung der Aktienmärkte.
Für Anleger geeignet, die konzentriert in eine einzelne Anlageklasse investieren möchten und dabei bereit sind, erhebliche Wertschwankungen und zwischenzeitlich erhebliche Kapitalverluste hinzunehmen. Die Bandbreite des Aktieninvestments liegt zwischen 0 % und 100 %.

Strategiefonds

Fonds, die sich durch eine mehrheitlich auf Derivaten basierende Strategie auszeichnen bzw. Strategien aus dem Hedgefonds-Bereich anwenden. Ein wesentliches Merkmal ist, dass die Fonds ihr Markt-Risiko zu den traditionellen Anlageklassen flexibel steuern können mit dem Ziel, asymmetrische Chance-Risikoprofile zu generieren.

SF-Assetklassen
SF-Strategien

Aktien
Anleihen
Multi-Asset
Rohstoffe
Volatilität
Währungen

130/30
Alternative Beta
Event-Driven
Global Macro
Long Bias
Long/Short
Managed Futures
Marktneutral
Multi-Strategie
Options-Strategie

Fondsgebundene Vermögensverwaltungen

Im Rahmen von Fondsgebundenen Vermögensverwaltungen (FVV) trifft ein zugelassener Vermögensverwalter im Rahmen eines vertraglich definierten Handlungsspielraums selbstständig Transaktionsentscheidungen und investiert die Mittel in verschiedene Fonds.

FVV-Defensiv
FVV-Ausgewogen
FVV-Offensiv
FVV-Flexibel
FVV-Renten
FVV-Aktien

Kontinuierlicher Vermögenszuwachs bei geringer Schwankungsbreite.
Für Anleger geeignet, die bereits einige Erfahrungen mit den Finanzmärkten gewonnen haben und bereit sind, geringe Wertschwankungen und ggf. Kapitalverluste hinzunehmen. Der Anteil an schwankungsintensiven Investments liegt in der Regel bei bis zu 35 %.

Mittlere Ertragserwartung bei Inkaufnahme von Schwankungen.
Für Anleger geeignet, die in der Lage sind, Risiken und den Wert der Anlage abzuschätzen. Zur Erzielung höherer Gesamtrenditen werden kurzfristige Schwankungen in Kauf genommen. Der Anteil an schwankungsintensiven Investments liegt in der Regel bei bis zu 60 %.

Hoher Wertzuwachs bei größeren Wertschwankungen.

Für Anleger geeignet, die bereit sind, erhebliche Wertschwankungen sowie ggf. erheblichen Kapitalverlust hinzunehmen, Die Bandbreite für schwankungsintensive Investments liegt üblicherweise zwischen 60 % und 100 %.

Hoher Wertzuwachs bei größeren Wertschwankungen.

Für Anleger geeignet, die bereit sind, dem Fondsmanagement einen hohen Ermessensspielraum einzuräumen. Die Bandbreite für schwankungsintensive Investments liegt zwischen 0 % und 100 %.

Kapitalerhalt bei geringen Wertschwankungen.
Für Anleger geeignet, die Erfahrungen mit festverzinslichen Wertpapieren gewonnen haben und konzentriert in eine einzelne Anlageklasse investieren möchten. Überwiegend wird in Renten investiert, deren Laufzeiten, Bonitäten und Währungen aktiv gemanagt werden.

Hoher Wertzuwachs bei großer Wertschwankung durch überwiegende Partizipation an der Entwicklung der Aktienmärkte.
Für Anleger geeignet, die konzentriert in eine einzelne Anlageklasse investieren möchten und dabei bereit sind, erhebliche Wertschwankungen und zwischenzeitlich erhebliche Kapitalverluste hinzunehmen. Die Bandbreite des Aktieninvestments liegt zwischen 0 % und 100 %.

MMD-Index

Basierend auf der Kategorisierung werden die Fonds permanent quantitativ bewertet. Als Vergleichsmaßstab wird der selbst entwickelte MMD-Index verwendet. Dieser setzt sich aus den Fonds der jeweiligen Kategorie zusammen, die in Deutschland zum Vertrieb zugelassen sind, ein Mindestalter von drei Jahren und ein Volumen von über zehn Millionen Euro aufweisen. Die tägliche Berechnung der Indizes erlaubt einen prägnanten Überblick über die Performanceentwicklungen der im MMD-Fondsuniversum vertretenen Fonds.

MMD-Index All-Fund
MMD-Index VV-Defensiv
MMD-Index VV-Ausgewogen
MMD-Index VV-Offensiv
MMD-Index VV-Flexibel
MMD-Index VV-Renten
MMD-Index VV-Aktien
MMD-Index VV-Stiftung

Der MMD-Index All-Fund setzt sich aus allen VV-Fonds des MMD-Fondsuniversums zusammen, die die Aufnahmekriterien erfüllen.

Der MMD-Index VV-Defensiv setzt sich aus allen VV-Fonds des MMD-Fondsuniversums zusammen, die die Aufnahmekriterien erfüllen und der Kategorie VV-Defensiv zugeordnet sind.

Der MMD-Index VV-Ausgewogen setzt sich aus allen VV-Fonds des MMD-Fondsuniversums zusammen, die die Aufnahmekriterien erfüllen und der Kategorie VV-Ausgewogen zugeordnet sind.

Der MMD-Index VV-Offensiv setzt sich aus allen VV-Fonds des MMD-Fondsuniversums zusammen, die die Aufnahmekriterien erfüllen und der Kategorie VV-Offensiv zugeordnet sind.

Der MMD-Index VV-Flexibel setzt sich aus allen VV-Fonds des MMD-Fondsuniversums zusammen, die die Aufnahmekriterien erfüllen und der Kategorie VV-Flexibel zugeordnet sind.

Der MMD-Index VV-Renten setzt sich aus allen VV-Fonds des MMD-Fondsuniversums zusammen, die die Aufnahmekriterien erfüllen und der Kategorie VV-Renten zugeordnet sind.

Der MMD-Index VV-Aktien setzt sich aus allen VV-Fonds des MMD-Fondsuniversums zusammen, die die Aufnahmekriterien erfüllen und der Kategorie VV-Aktien zugeordnet sind.

Der MMD-Index VV-Stiftung setzt sich aus allen VV-Fonds des MMD-Fondsuniversums zusammen, die die Aufnahmekriterien erfüllen und der Kategorie VV-Defensiv, sowie der Peergroup Stiftungsfonds zugeordnet sind.

MMD-Ranking

Zur detaillierten Bewertung werden die Fonds monatlich mithilfe des MMD-Rankings gescreent. Das MMD-Ranking berücksichtigt Ertrags- sowie Risikokomponenten. Auf der Ertragsseite wird die Rendite, die Outperformance-Ratio sowie die Beta-Verteilung berücksichtigt. Auf der Risikoseite werden die Kennzahlen Volatilität, max. Draw-Down und die Underwater-Period verwendet. Auf Grundlage dieser Kennzahlen werden die Fonds innerhalb ihrer Kategorie bewertet. Die Klassifizierung erfolgt mittels Sternen, welche gleichmäßig nach Quintilen (20%-Schritten) von 5 Sternen (Top 20%) bis 1 Stern vergeben werden.

Analysetools

Im Rahmen von verschiedenen Auswertungen werden die Leistungen der Asset-Manager analysiert und die Ergebnisse zugleich visualisiert. Neben standardisierten Analysen, die für Fachzeitschriften (z.B. Fonds professionell, WirtschaftsWoche, Focus Money) erstellt werden und standardisierten Tools wie dem MMD-ProFund können auch individuelle Lösungen angeboten werden.

Möchten Sie eine individuelle Auswertung zu einzelnen VV-Fonds, diese mit Ihrer Peergroup vergleichen oder Korrelationsanalysen erstellen?

Dann kommen Sie auf uns zu. Wir unterbreiten Ihnen gerne ein unverbindliches Angebot.

MMD-ProFund

Die MMD bietet mit dem MMD-ProFund ein Instrument, dass monatlich aktualisierte Fondsanalysen zu über 2.200 Vermögensverwaltendenden Fonds und Strategiefonds bereitstellt.

Datum	Download
30.06.2021	MMD-Profund